中国如何应对美联储“开闸放水”

来源:未知 作者:admin 时间:2013-08-28 11:50:53 字体:[ ]

  美联储北京时间4日凌晨宣布推出第二轮“定量宽松”货币政策。

    美联储决定到2011年6月底前购买6000亿美元的美国长期国债,以进一步刺激美国经济复苏。美联储同时还宣布,将联邦基金利率维持在零至0.25%的水平不变。

    美联储这一举动颇具争议性,此间舆论充斥着美联储在“豪赌”、“冒险”、“与魔鬼作交易”等词汇,业界也担心这一行动效果有限且代价巨大。 

■ 美联储损人不利己

    美联储的新举动向其他国家发出明确信息:美国不关心美元是否贬值。可能由此引发各国货币新一轮竞争性贬值。支持者称哪怕只产生“边际效应”,也应采取行动;反对者高呼量化宽松是“危险的赌博”,是“与魔鬼作交易”。

    北京的分析人士表示,它将对中国的宏观调控、人民币汇率、对外贸易以及外汇资产保值增值等构成严重的威胁,同时也给世界经济复苏的前景蒙上了一层浓重阴影。

    接受记者采访的多位权威专家表示,美联储超宽松的货币政策对于刺激美国国内经济增长的效用可能不会太显著,而对于其他经济体和国际金融体系的“负效用”则不可忽视。

    美联储的量化宽松或走向常态化,其结果将激化消费国之间以及消费国与生产国、资源国之间的政策博弈。对于我国而言,日本的前车之鉴不可忘却,内地政策应以“内紧”应对“外松”,方可避免泡沫形成;而香港则身在危处,联汇制度面临考验。

    美联储的新一轮量化宽松举措对于进一步拉动美国经济的效果很有限,但却可能埋下未来通胀和美元崩盘的苦果;而印钞策略导致的美元疲软和流动性泛滥,也给新兴市场经济体带来了本币升值、资本涌入和资产泡沫等方面的更大压力,韩国、泰国等多个亚洲经济体4日对此提出警告,并酝酿采取大举干预措施。

    美联储预计将在2011年第二季度结束前购买8500亿至9500亿美元的国债。专家指出,这是美联储首次把定量宽松作为货币政策的常规工具,而这种工具如果“常态化”,则给各国政府提出了一个长期的新课题。

■ 中国如何应对

    ——抗通胀

    对中国来说,美国大肆印钞、美元持续贬值,将使中国持有的巨额美元资产快速贬值;将使得人民币再次面临巨大升值压力,从而危害中国出口与经济;将使得热钱大举进入中国推高中国的股市、楼市以及其他资产价格,最终酿造巨大泡沫风险;特别是将迅速增大中国当前控通胀的难度。

    出于对当前中国经济增长趋稳以及通胀情况的判断,央行研究局局长张健华认为,非常时期的非常规货币政策已圆满完成使命,在当前的形势下货币政策的目标、取向有必要进行一些适当的调整,即货币政策应该逐步回归常态,而这种“常态”就是回归“稳健的货币政策”。

    ——抵热钱

    太平洋投资管理公司CEO埃尔埃利安4日表示,美联储再购6000亿美元国债可能导致大量资金“外泄”别国,加剧全球汇率紧张局势。费尔德斯坦则惊呼,如此“危险的赌博”蕴含着制造资产泡沫的巨大风险,进而破坏全球经济的稳定。

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